Crowdfunding staje się jednym z najszybciej rosnących sposobów finansowania innowacji, nieruchomości i biznesu. Rynek crowdfundingu rozwija się w różnym tempie w poszczególnych krajach. Zobacz, które kraje dominują w finansowaniu społecznościowym i jak różne modele regulacyjne wpływają na popularność crowdfundingu.
Z tego artykułu dowiesz się:Europejski rynek crowdfundingu zrewolucjonizowało wprowadzenie Rozporządzenia ECSP (European Crowdfunding Service Providers).
Unijne prawo ujednoliciło dotychczas rozdrobnione regulacje krajowe.
Efekt?
Jednolity, uregulowany i bardziej bezpieczny rynek dla inwestorów w całej Europie.
Dynamiczny rozwój finansowania społecznościowego na terytorium UE.
Dużą dawkę wiedzy na ten temat przynosi raport „Crowdfunding in EU 2024”, który w styczniu 2025 roku opublikował Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA).
Pod skrótem ESMA kryje się angielska nazwa European Securities and Markets Authority. Ten utworzony w 2011 roku organ regulacyjny zajmuje się nadzorem nad rynkami finansowymi w Unii Europejskiej.
W jego skład wchodzą przedstawiciele krajowych organów nadzoru. Polskę w ESMA reprezentuje Komisja Nadzoru Finansowego (KNF).
W obszarze crowdfundingu ESMA odpowiada m.in. za interpretację i egzekwowanie przepisów Rozporządzenia ECSP.
Z raportu wynika, że tylko w 2023 roku europejski crowdfunding uzbierał ponad 1 mld euro, z czego ok. 25% środków dotyczyło projektów nieruchomościowych.
W tym artykule skupiamy się na crowdfundingu w wymiarze międzynarodowym. Pokazujemy, jak różne kraje wykorzystują możliwości tej formy finansowania:
Jeżeli chcesz poznać szczegóły dotyczące crowdfundingu w Polsce, zajrzyj do naszego przewodnika.
Rynek crowdfundingu w Europie rozwija się w różnym tempie i ma kilku wyraźnych liderów. Poniżej charakterystyka crowdfundingu w kilku wybranych państwach członkowskich UE.
Francja to bezsprzeczny lider europejskiego crowdfundingu - liczby mówią same za siebie. Z raportu ESMA wynika, że w 2023 roku francuskie platformy zebrały 292 mln euro w ramach finansowania społecznościowego.
Na rynku działa tam 30 licencjonowanych dostawców, co czyni Francję największym hubem crowdfundingowym w UE. Tamtejsze platformy jak Anaxago i ClubFunding oferują zdywersyfikowane modele. Łączą crowdfunding udziałowy, pożyczkowy i nieruchomościowy w jednym miejscu.
Francuskie platformy często działają transgraniczne. Po uzyskaniu zezwolenia we Francji oferują usługi w całej UE.
Holandia była jednym z pierwszych krajów w Europie, które przyjęły crowdfunding jako pełnoprawną formę finansowania. Obecnie rynek ten dynamicznie rośnie, a prognozy mówią o dwucyfrowym tempie na poziomie 14,7% r/r w latach 2025-2031.
Holenderskie platformy (17 licencjonowanych dostawców) zebrały w 2023 roku 291 mln euro - niemal dorównując pod tym względem Francji.
Szczególnie popularny jest na holenderskim rynku segment finansowania dłużnego (debt-based crowdfunding).
Dlaczego?
Umożliwia firmom szybkie pozyskiwanie środków bez długotrwałych procedur bankowych. To właśnie w tym modelu działamy jako Crowd Real Estate na polskim rynku.
Region bałtycki to istotne miejsce na mapie europejskiego fintecha.
Litwa, Łotwa i Estonia charakteryzują się przyjaznymi regulacjami. Mają też silny ekosystem startupowy.
Spośród tych krajów wybija się Litwa. Skala litewskiego rynku robi wrażenie – ESMA podaje, że nawet 500,000 inwestorów rocznie angażuje się tam w tysiące projektów.
To jeden z najwyższych wskaźników zaangażowania inwestorów detalicznych w Europie.
Austriacki rynek ewoluował z niszy dzięki krajowemu Alternative Financing Act (AltFG). Wraz z wprowadzeniem ECSP, austriackie platformy (np. Conda), dostosowują się do unijnych regulacji.
Jednak część inwestycji nadal może być oferowana w ramach AltFG. To hybrydowy model przejściowy, który daje elastyczność zarówno platformom, jak i inwestorom. Szacuje się, że łączna wartość transakcji na rynku crowdinwestycyjnym w Austrii osiągnie w 2025 r. 3,80 mln USD.
Amerykański rynek crowdfundingu działa w oparciu o odmienne ramy regulacyjne w porównaniu do crowfundingu oferowanego na rynku europejskim. Wywodzą się one z ustawy JOBS Act z 2012 roku.
Oferuje większą skalę finansowania, ale charakteryzuje się wyższym wskaźnikiem niepowodzeń kampanii.
Amerykański system opiera się na dwóch głównych regulacjach:
Wartość amerykańskiego rynku crowdfundingu w 2024 roku według Grand View Research wyniosła 372,3 miliona USD, a prognozy wskazują na dalszy wzrost.
Europa stawia na wyższe bezpieczeństwo, lepszą skuteczność kampanii i standardy ochrony inwestorów. Obowiązkowe dokumenty AKII (Arkusze Kluczowych Informacji Inwestycyjnych), testy wiedzy i procedury due diligence to element każdej platformy.
USA oferuje większą skalę, ale większą nieprzewidywalność. Elastyczność regulacyjna ma swoją cenę w postaci wyższego wskaźnika niepowodzeń.
Wprowadzenie regulacji ECSP doprowadziło do znaczącej konsolidacji rynku europejskiego. Wymagania dotyczące kapitału, struktury organizacyjnej i procedur spowodowały efekt selekcji.
Na rynku działają dziś najbardziej profesjonalne podmioty z zezwoleniem krajowych organów nadzorczych. Takim przykładem w Polsce jest Crowd Real Estate S.A., firma posiadająca zezwolenie KNF-u na prowadzenie platformy crowdfundingowej w obszarze dłużnego finansowania społecznościowego (pożyczkowego), która swoją ofertę i działalność koncentruje na crowdfundingu nieruchomościowym.
Jakie najważniejsze korzyści przynoszą crowdfundingowe obecne regulacje UE?
Paszportyzacja to duża wartość dla europejskiego crowdfundingu. Platforma z zezwoleniem w jednym kraju może działać w całej UE bez dodatkowych formalności.
Dane pokazują jasno:
Eliminacja barier transgranicznych oznacza większy wybór projektów dla inwestorów. Oznacza też szerszy dostęp do kapitału dla właścicieli projektów. Standaryzacja dokumentacji (KIIS) ułatwia porównanie różnych możliwości inwestycyjnych.
Po zakończeniu okresu przejściowego na rynku pozostało zaledwie 20% pierwotnych platform w sektorze nieruchomości.
Brzmi źle?
Przeciwnie - utrzymały się tylko najsilniejsze i najbardziej wiarygodne podmioty.
Na bezpieczeństwo inwestorów pozytywnie wpływają m.in.:
Europa po wprowadzeniu ECSP poprawiła bezpieczeństwo i przejrzystość rozwiązań crowdfundingowych. Konsolidacja rynku okazała się korzystna dla inwestorów poszukujących stabilności i przewidywalności.
W Crowd Real Estate oferujemy najwyższe standardy w polskim crowdfundingu nieruchomościowym.
Wszelkie inwestycje mogą przynosić zyski, ale wiążą się również z ryzykiem, które warto uwzględnić przy podejmowaniu decyzji finansowych.
Chcesz zobaczyć, jak to wygląda w praktyce?
Sprawdź nasze aktualne projekty i dołącz do inwestorów, którzy stawiają na bezpieczeństwo europejskich standardów.
